Conceptos Básicos - Teoría de Dow

PRINCIPIOS Y CONCEPTOS BASICOS TEORIA DE DOW

El análisis Técnico intenta de establecer cuál es el comportamiento de una masa de gente en un mercado, por lo tanto cuanto más numerosa sea esa masa de gente, mayor precisión tendrá el análisis.

Los principios básicos de este análisis son:

1- La acción del mercado descuenta todo: Los movimientos de los precios son un reflejo de la tendencia de las esperanzas, miedos, conocimiento, optimismo y avaricia del público inversor. La suma de estas emociones se expresa en el nivel del precio. Todo es reflejado y descontado en los precios.
2- Los precios se mueven en tendencias: Las presiones de la oferta y la demanda prevalecen una sobre otra. Si la demanda prevalece sobre la oferta los precios tiende a subir. Por el contrario tienden a bajar cuando la oferta es la que prevalece sobre la demanda. En momentos que logran estar en equilibrio la tendencia será lateral.
3- La historia se repite: Se considera que lo que ocurrió una vez se ha vuelto una conducta reiterada en los inversores y especuladores. A lo largo de la historia hubo y habrá auges como el de los “tulipanes”, la “industria automotriz”, “tecnología (internet), etc.

Estos tres enunciados que se encuentra explícitos en los postulados de la TEORIA de DOW (Charles H. Dow) han permitido desarrollar en conjunto de herramientas técnicas para obtener información de un mercado en un gráfico.

TEORIA DE DOW:

1- Los índices promedios descartan todo: En ese momento Dow utilizaba los Índices Industrial y Transporte para considerar que los mismos reflejaban las actividades de los participantes del mercado. Todo lo que puede afectar el balance de la oferta y la demanda esta reflejado y descontado en estos promedios (índices).
2- El mercado tiene 3 tendencias: Principal-Secundaria-Menor: La primera es la tendencia de largo plazo y puede variar de 3 años en adelante. La misma va a ser interrumpida por un movimiento opuesto que se denomina secundario cuya permanencia va desde algunos meses hasta más de un año (mediano plazo). Y la tendencia de corto plazo se denomina menor que a menudo se menciona como fluctuación diaria.
3- Las tendencias principales tienen 3 fases: La 1º fase es la que se denomina “acumulación”. Es donde compran los inversores más informados (dinero inteligente) y es el momento en que las malas noticias ya no afectan a los precios. Es decir el mercado ha dejado de bajar a pesar de todo lo malo que pueda suceder. A partir de ello comienza a surgir una tendencia alcista, donde los inversores menos audaces comienzan a comprar junto con las mejores noticias (segunda fase). Por último la tercer fase es cuando con noticias excelentes sobre el futuro económico se amplía la participación de todo el público (compran todos para el futuro-dinero tonto). Es en este momento cuando los inversores que compraron en la 1º fase empiezan a vender o distribuir (etapa de distribución). Llegado el momento que se acaba el poder de compra comienzan las ventas masivas produciendo el pánico que nos llevará a la 1º fase nuevamente.
4- Las medias (promedios) deben confirmarse entre sí: Como definimos en el 1º punto los índices o promedios con los que trabajaba Dow representaban a la “producción” y a la “distribución”. Si ambos promedios se mueven al alza significa que el ciclo esta en expansión, por el contrario si ambos bajan la economía esta en contracción. Cuando uno de ellos sube y el otro baja implica que existe lo que se llama una divergencia. Es probable que la etapa expansiva este finalizando. Esto es válido analizarlo en los movimientos principales (tendencia principal).
5- El volumen debe confirmar la tendencia: Significa que el volumen se debe expandir en la tendencia principal, y debe contraerse en las correcciones o tendencias secundarias.
6- Una tendencia esta vigente hasta que se agota: Esto es cuando hay un cambio de tendencia. A veces se confunde este cambio con una pausa dentro de la misma tendencia. Este punto es muy subjetivo. Hay que utilizar todas las herramientas necesarias para identificar este cambio de tendencia en los precios.